Ось структурований підсумок відео Тараса Гука від 26 квітня 2026 року.
1. Ключова теза
Головна теза відео полягає в тому, що, незважаючи на рекордне зростання ринку (S&P 500 на рівні 7165 пунктів), існують як справедливо оцінені лідери (Google, Amazon), так і явно недооцінені компанії з величезним потенціалом зростання (Microsoft, Meta, Samsung). Автор стверджує, що Samsung, який традиційно вважається циклічною компанією, завдяки буму штучного інтелекту та запуску нових технологій (HBM4) може стати найприбутковішою компанією у світі за показником EBITDA вже у 2026 році, при цьому оцінюючись у 3-4 рази дешевше за своїх прямих конкурентів.
2. Основні аргументи/факти
- Ринковий контекст: S&P 500 оновив історичний максимум, додавши +13% з 30 березня. Лідерами зростання є компанії з "Magnificent 7" та сектор напівпровідників. Найближчий тиждень — "мегазвітний", звітують Microsoft, Amazon, Meta, Google, а також Spotify, Robinhood, Visa та Mastercard.
- Amazon: Незважаючи на рекордні капітальні інвестиції ($200 млрд) та негативний вільний грошовий потік (-$2 млрд), компанія демонструє потужні драйвери зростання. Ключові новини: угода з Anthropic ($20 млрд інвестицій в обмін на $100 млрд зобов'язань) та партнерство з Meta щодо використання власних чіпів AWS. Це підтверджує лідерство AWS та валідує якість власних процесорів Amazon.
- Google: Після падіння до мультиплікатора 23 (P/E) компанія відскочила до 30, що свідчить про "priced to perfection". Проте, Google також інвестує $40 млрд в Anthropic та представив нове покоління TPU-чіпів, які на 120% швидші за попередні. Важливий факт: 75% програмного коду всередині Google вже пише ШІ. Також згадується майбутнє IPO SpaceX, де Google володіє 7%.
- Microsoft: Має найнижчий мультиплікатор (P/E ~24) серед "великої четвірки" при очікуваному зростанні прибутку на акцію (EPS) у 22% цього року. Ключовий аргумент на користь недооцінки — Microsoft є найбільшою компанією з кібербезпеки у світі з виручкою $37 млрд, що в рази більше, ніж у Palo Alto Networks та CrowdStrike разом узятих. Цей бізнес, на думку автора, лише зростатиме через розвиток ШІ.
- Samsung: Головний "темний кінь" відео. Компанія несподівано для аналітиків показала операційний прибуток у 57 трильйонів корейських вон за перший квартал 2026 року, що більше, ніж за весь 2025 рік. Це стало можливим завдяки запуску масового виробництва HBM4 — найшвидшої пам'яті для ШІ-чіпів Nvidia. Прогнози аналітиків свідчать, що EBITDA Samsung у 2026 році ($253 млрд) обійде показники Apple, Microsoft, Google та Amazon, а також зрівняється з Nvidia.
3. Практичні рекомендації
- Amazon: Автор рекомендує розглядати купівлю акцій Amazon при падінні ціни до рівня $200-220, оскільки це дасть хороший дисконт. Він вважає, що до кінця року акції мають досягти $300 і більше. Головний каталізатор — прискорення зростання AWS.
- Microsoft та Meta: Обидві компанії названі "недооціненими". Microsoft — через переоцінені ризики, пов'язані з OpenAI, та потужний бізнес у сфері кібербезпеки. Meta — через швидке зростання виручки (очікується +25% цього року) при відносно низькому мультиплікаторі. Автор планує додавати Meta та Microsoft у портфель, якщо вони просядуть після звітів.
- Samsung: Це головна рекомендація для додавання в портфель. Автор наголошує, що Samsung є "найприбутковішою компанією в світі з оцінкою в 3-4 рази меншою, ніж конкуренти". Він радить розглядати її як довгострокову інвестицію, але з урахуванням високої волатильності через залежність від цін на пам'ять. Рекомендується чітко визначити розмір позиції та момент входу.
- Загальна стратегія: Автор радить мати в портфелі всі чотири компанії (Amazon, Google, Microsoft, Meta) як основу, оскільки в будь-який період ринку одна з них буде недооціненою. Для початківців рекомендує завантажити "Вишкіл молодого інвестора", а для досвідчених — вступити до його клубу.
4. Контекст/прогноз
- Зв'язок з ринковою ситуацією: Відео записане на тлі історичних максимумів ринку, що створює ризик "перегріву". Автор визнає, що Google зараз "priced to perfection", але не радить його продавати. Натомість він фокусується на компаніях, які, на його думку, мають несправедливий дисконт через тимчасові ризики (Microsoft, Meta) або через нерозуміння ринком їхнього потенціалу (Samsung).
- Прогноз по Samsung: Автор прогнозує, що Samsung стане головним бенефіціаром буму ШІ в найближчі 2-3 роки. Якщо прогнози аналітиків справдяться, компанія зможе збільшити свою ринкову капіталізацію в 3-6 разів (з $1 трлн до $3-6 трлн), наздогнавши Nvidia та інших гігантів. Однак він попереджає, що це більш волатильна інвестиція, ніж хмарні або софтверні компанії.
- Довгостроковий погляд: Автор вважає, що розвиток штучного інтелекту знаходиться лише на початковій стадії, тому всі поточні прогнози на 2027-2028 роки можуть бути значно занижені. Це робить інвестиції в напівпровідники та компанії, що забезпечують інфраструктуру ШІ (пам'ять, чіпи, хмари), надзвичайно перспективними, незважаючи на короткострокову волатильність.
