Ключова теза
Не варто будувати інвестиційну стратегію навколо короткострокових геополітичних заголовків чи спроби вгадати ринкові максимуми та мінімуми. Замість цього слід фокусуватися на довгостроковому володінні якісними компаніями з сильною бізнес-моделлю, які можна тримати незалежно від коливань цін.
Основні аргументи/факти
- Ринкова динаміка: S&P 500 зріс майже на 5% за тиждень завдяки прогресом у відносинах США та Ірану (тимчасове відкриття Ормузької протоки), що призвело до падіння цін на нафту та росту ризикових активів. Однак ситуація залишається невизначеною через суперечливі заяви сторін.
- Звіт Netflix: Попри падіння ціни акцій після звіту (~10%), фундаментальні показники компанії міцні: зростання виручки на 16%, подвоєння рекламного бізнесу, значне збільшення вільного грошового потоку та майже повне погашення боргу. Падіння викликане не підвищенням прогнозу на рік, хоча ринок очікував цього.
- Звіт ASML: Компанія показала міцний звіт із зростанням виручки на 13% та прибутку на 15%, підвищила прогноз на 2026 рік. Підтверджується ексклюзивна позиція на ринку обладнання для виробництва напівпровідників та зростаючий попит, зокрема на пам'ять.
- Звіт TSMC: Рекордні показники: зростання виручки на 40% рік-до-року, а прибутку на акцію — на 58%. Компанія є єдиним виробником передових чіпів для лідерів галузі (Nvidia, Apple, AMD) і прогнозує подальше зростання.
Практичні рекомендації
- Загальний підхід: Формуйте портфель з найкращих компаній, які ви готові тримати довго, не прив'язуйтесь емоційно до акцій. Будьте готові продавати, якщо змінюються первинні тези для інвестиції, або фіксувати прибуток у переоцінених акціях.
- Netflix: Розглядайте як довгострокову інвестицію. При мультиплікаторі P/E близько 29-30 акція торгується на рівні середнього за останні роки. Підходять для покупки на падіннях до рівня P/E 25.
- ASML: За P/E 36 (середній рівень) та при прогнозованому зростанні прибутку на акцію понад 25% — акція виглядає справедливо оціненою. Можна тримати; зменшення позиції варто розглядати при P/E вище 45-50.
- TSMC: Купівля за P/E 22 (середній рівень) та прогнозом зростання прибутку на акцію на 46% є привабливою для довгострокового інвестора. Це ключовий бенефіціар розвитку AI.
- Інші ідеї: Microsoft (P/E 24 при середньому 31), Mastercard (приваблива ціна відносно історичних мультиплікаторів) також виглядають цікаво для додавання в портфель.
Контекст/прогноз
- Геополітика: Ситуація навколо Ірану залишається драйвером волатильності на ринках енергоносіїв і в цілому. Невдоволеність Трампа переговорами може призвести до нової ескалації та тимчасових "знижок" на ринку.
- Ринок: Швидке V-подібне відновлення після недавньої корекції підтверджує важливість залишатися інвестованим у якісні активи. Очікується, що волатильність залишиться через геополітику.
- Сектори: Технологічні компанії, особливо ті, що пов'язані з AI та напівпровідниками (ASML, TSMC), демонструють надійне фундаментальне зростання, яке може компенсувати загальн
