Назва відео: AMD vs Nvidia – Яка акція краща для купівлі зараз?
Головна теза: Автор порівнює AMD та Nvidia за трьома ключовими категоріями (продукти, потенціал зростання, домінування в ШІ) та на основі фундаментального аналізу доходить висновку, що Nvidia є кращою покупкою за поточних цін, хоча обидві акції виглядають переоціненими.
Акції/позиції:
- AMD: ринкова капіталізація $743 млрд, ціна/прибуток 148×, ціна/вільний грошовий потік 87×. Аналітики прогнозують зростання прибутку на 66%, 56%, 36%, 22,5% та 37% у найближчі 4 роки. Доходи можуть досягти $155 млрд до 2030 року.
- Nvidia: ринкова капіталізація $5,76 трлн, ціна/вільний грошовий потік 60×. Прогноз доходів: $217 млрд → $684 млрд за 5 років. Очікуваний консенсусний цільовий рівень — $250–300 до 2027 року.
Аргументація:
- AMD: пропонує більше за нижчою ціною, диверсифікована (GPU, CPU, ігрові чипи, вбудовані процесори). Зростання доходів центрів обробки даних на 57% за квартал. Вільний грошовий потік потроївся порівняно з 2024 роком. Унікальна позиція — конкурує одночасно в GPU та CPU.
- Nvidia: домінує на ринку ШІ (90% частка). Нова платформа Blackwell має принести $500 млрд доходу за 2025–2026. Рухається в робототехніку (зростання 72% на рік) та національну ШІ-інфраструктуру. Високі маржі (валова 71%), потужне програмне забезпечення CUDA з високими витратами на перехід.
Ризики та застереження:
- Nvidia: залежність від кількох великих клієнтів (Microsoft, Meta, Amazon, Google). 50% дата-центрів у світі призупинено або затримано. Втрата китайського ринку ($50 млрд). Конкуренція від власних чипів Google та Amazon. Якщо зростання сповільниться, акції можуть суттєво впасти (аналогія з Adobe).
- AMD: торгується за 150× прибутку — будь-яка невдача буде жорстоко покарана. Історична волатильність (падіння >30% за 2 місяці). Потрібно, щоб одночасно спрацювали: вчасний випуск MI450, успішне впровадження у Meta та OpenAI, стабільні витрати на ШІ. Низька рентабельність інвестованого капіталу (3% за останній рік).
Висновок: Незважаючи на вищий потенціал зростання AMD, модель автора показує негативну очікувану дохідність для AMD і позитивну для Nvidia (хоча й низьку — 5,5% у базовому сценарії). Автор не рекомендує купувати жодну з акцій за поточних цін, наголошуючи на переоцінці. Горизонт — 10 років.
