Назва відео: 5 Stocks Down 35%+ That Are Still Growing Like Crazy (Uber, Meta, Netflix, SoFi, Mercado Libre)
Головна теза: Акції компаній, які впали на 35% і більше, але продовжують демонструвати вражаюче зростання бізнесу, можуть бути вигідною інвестиційною можливістю. Автор закликає не панікувати через тимчасове зниження ціни, а аналізувати фундаментальні показники та використовувати власний процес оцінки для визначення справедливої вартості.
Акції/позиції:
- Mercado Libre (MELI): Без конкретної цінової пропозиції, але згадується падіння >35%. Компанія зростає на 49% (дохід), 47% (торгівля), 51% (платежі).
- SoFi (SOFI): Без конкретної цінової пропозиції, але CEO купив акцій на $2 млн. Дохід +41%, члени +35%.
- Uber (UBER): Поточна ціна ~$73. За аналізом автора: низька ціна $85, висока $255, середня $150. Потенційна річна дохідність >19%. Автор вважає акції дешевими за 15x free cash flow.
- Netflix (NFLX): Поточна ціна ~$600. За аналізом: низька $50, висока $107, середня $74 (але це на основі 9% бажаної дохідності; особисто автор використовує 15% і отримує нижчі цифри). Рекомендована ціна для покупки — $55 за акцію.
- Meta (META): Поточна ціна ~$600. За аналізом: низька $580-600, висока $1480-1500, середня $900-930. Потенційна дохідність ~14% (середній сценарій). Автор розглядає продаж пут-опціонів для купівлі за нижчою ціною.
Аргументація:
-
Mercado Libre: Попри падіння акцій на 35%, фундаментальні показники залишаються сильними: дохід зріс на 49% у минулому кварталі, платіжний бізнес зріс на 51%, кількість проданих товарів у Бразилії збільшилася на 56%. Зниження маржі було свідомим рішенням менеджменту, який інвестує в безкоштовну доставку, склади, кредитні картки та маркетинг — це не ознака слабкості, а стратегія зростання на ринку, де онлайн-комерція та фінансові послуги значно відстають від США.
-
SoFi: Компанія намагається стати єдиним фінансовим хабом для клієнтів, пропонуючи кредити, банкінг, інвестування та криптовалюти. Дохід зріс на 41% у минулому кварталі, кількість членів — на 35%, обсяг кредитів — на 68%. Акції впали через повторення старого прогнозу, але CEO особисто купив акції на $2 млн, що є сильним сигналом упевненості.
-
Uber: Бізнес продовжує генерувати потужний free cash flow (~$10 млрд за рік), що дозволяє за 3 роки погасити весь борг. Кількість поїздок зросла на 20%, а операційний прибуток — на 57%. Показник free cash flow перевищує чистий прибуток — рідкісна метрика. Мультиплікатор 15x free cash flow є привабливим для бізнесу з таким охопленням. Автор вважає, що бар'єри входу високі, і оптимістично дивиться на партнерства у сфері безпілотних авто.
-
Netflix: Компанія продовжує зростати: операційна маржа досягла ~32%, перегляд сягнув історичного максимуму. Близько мільярда глядачів — лише 5% світового телеперегляду, тому потенціал ще величезний. Рекламний бізнес подвоюється. Однак прибуток частково зріс за рахунок разового платежу ($2 млрд) від угоди з Warner Bros. та Paramount, що варто враховувати. Автор вважає акції дещо дорогими за поточної ціни, тому тримає в списку спостереження за $55.
-
Meta: Дохід виріс на 33%, кількість показів реклами — на 19%, ціна за рекламу — на 12%. Акції впали через збільшення капітальних витрат на ШІ на $10 млрд. На думку автора, ШІ вже покращує ефективність реклами, що стимулює попит. Відомий інвестор Білл Акман придбав великий пакет акцій. Показники компанії видатні: валова маржа 82%, рентабельність капіталу висока. Навіть консервативний сценарій дає 8% річної дохідності. Автор розглядає можливість продажу пут-опціонів.
Ризики та застереження:
- Mercado Libre: Зниження маржі може тривати, якщо інвестиції не окупляться швидко. Також існує валютний та регуляторний ризик у Латинській Америці.
- SoFi: Залежність від зниження процентних ставок для зростання кредитного бізнесу. Конкуренція з боку традиційних банків та фінтех-стартапів.
- Uber: Потенційна загроза від безпілотних автомобілів, які можуть зменшити потребу в таксі. Автор зазначає, що Uber вже партнериться з компаніями, що розробляють безпілотні технології, але це все ще ризик.
- Netflix: Зростання конкуренції у стрімінгу, хоча зараз спостерігається консолідація. Разовий прибуток від угоди не повторюватиметься, що може спотворити оцінку. Також можливе сповільнення зростання передплатників.
- Meta: Величезні капітальні витрати на ШІ можуть не окупитися в очікувані строки. Регуляторні ризики щодо конфіденційності даних та антимонопольного законодавства.
- Загальні ризики: Всі акції демонструють високі мультиплікатори відносно минулих періодів, тому навіть невелике сповільнення зростання може призвести до значного зниження ціни.
Короткий висновок: Автор вважає, що за поточних цін Uber та Meta мають найпривабливіше співвідношення ризику та дохідності, тоді як Netflix залишається в списку спостереження через вищу оцінку. Mercado Libre та SoFi також є цікавими, але автор не проводить детальної оцінки. Горизонт інвестування — 10 років. Автор наголошує на важливості власного аналізу та використанні системного підходу, зокрема свого інструмента оцінки акцій.
