Ось структурований виклад ключових моментів відеоаналізу акцій AMD, виконаний відповідно до ваших інструкцій.
1. Динаміка акцій AMD та зміна рекомендацій аналітика
Автор відео, фінансовий аналітик, зазначає, що акції AMD у 2026 році показали значне зростання – на 42%, але це лише частина історії. Він особисто підвищив рекомендацію для AMD до «купувати» лише після того, як акції впали до приблизно 190 доларів за штуку після публікації квартальної звітності компанії. З того моменту ціна зросла більш ніж на 120 доларів, досягнувши 310 доларів, що означає зростання понад 50% з моменту його рекомендації. Напередодні публікації нових квартальних результатів у травні інвестори ставлять питання: чи не надто швидко зросли акції, чи варто продавати, чи це все ще можливість для купівлі. Аналітик визнає, що попередня рекомендація «купувати» була успішною, але тепер ситуація кардинально змінилася.
2. Прогноз виручки та вплив AI-сектору на AMD
Аналітик очікує, що AMD звітуватиме про зростання виручки приблизно на 32% у майбутньому кварталі, з валовою маржою близько 55%. Він висловлює думку, що фактична виручка, ймовірно, буде ближчою до верхньої межі прогнозу компанії, а не до нижньої. Причина – попит на штучний інтелект (AI) у 2026 році виявився вищим, ніж очікувалося, і аналітик прогнозує подальше збільшення оцінок і планів витрат. Як приклад він наводить Tesla, яка спочатку планувала капітальні витрати (CapEx) у 20 млрд доларів на 2026 рік, але вже після публікації своїх квартальних результатів підвищила цю оцінку до 25 млрд доларів. Аналітик припускає, що інші великі гравці – Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft – також можуть переглянути свої плани витрат у бік збільшення, що буде позитивним сигналом для AMD, Nvidia та всієї екосистеми AI.
3. Оцінка справедливої вартості AMD за методом DCF та мультиплікаторами
Автор провів оновлену оцінку AMD за допомогою моделі дисконтованих грошових потоків (DCF). Він врахував покращені прогнози вільного грошового потоку: очікується, що з 2027 року він буде на 1 млрд доларів вищим, ніж у попередніх оцінках – це майже 10% збільшення для 2027 року і близько 5% зростання у наступні періоди. В результаті внутрішня вартість акції зросла з 185 до приблизно 193 доларів. Однак поточна ринкова ціна в 305 доларів значно перевищує цю оцінку, що свідчить про переоціненість акцій. Аналітик також звертає увагу на форвардний мультиплікатор P/E (ціна/прибуток) на рівні 46 та форвардний P/OCF (ціна/операційний грошовий потік) на рівні 35,5, що робить AMD дорожчою, ніж кілька тижнів або місяців тому, коли він рекомендував купувати.
4. Порівняння AMD з Nvidia та остаточна рекомендація
Аналітик відверто визнає, що за поточних оцінок не бачить переконливих причин купувати AMD замість Nvidia. Nvidia, на його думку, є значно привабливішою з точки зору оцінки, а її бізнес набагато кращий. Єдиний аргумент на користь AMD – це більший потенціал зростання через менший розмір компанії та значно меншу частку ринку, але цей аргумент він вважає недостатньо вагомим. Тому на запитання, чи варто купувати AMD перед звітністю, він відповідає негативно. Більше того, він знижує рекомендацію для AMD з «купувати» до «тримати», оскільки після значного зростання ціни ризик зниження перевищує потенціал зростання. Він радить інвесторам, які цікавляться AMD, зачекати публікації квартальних результатів, проаналізувати нову інформацію, а лише потім ухвалювати рішення, адже за таких високих оцінок ризикувати капіталом напередодні волатильної події не варто.
